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首先，华创证券研报指出，前置投放冰柜、利息收入减少等因素共同拖累短期盈利。25Q4单季度毛利率为43.8%，同比微降0.09个百分点，主要因成本红利与新品占比提升相互抵消。
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其次，Check whether you already have access via your university or organisation.
据统计数据显示，相关领域的市场规模已达到了新的历史高点，年复合增长率保持在两位数水平。
第三，这并不难理解。当所有参与者都在加速迭代、竞争核心从价格转向质量、算力成本仍在高企时，考验便进入了新的阶段。
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